В последние годы все больше компаний и стран начали включать криптовалюты в свои стратегии казначейства. Традиционно казначейства полагались на наличные, золото или государственные облигации для обеспечения стабильности и ликвидности. Однако, в условиях инфляции, снижающей ценность наличных, и различных рисков, связанных с облигациями, цифровые активы, такие как Биткойн (BTC) и Эфир (ETH), стали жизнеспособной альтернативой. Эти криптовалюты могут сохранять ценность, обеспечивать быстрые международные транзакции и интегрироваться в цифровые финансовые системы.
Корпорации в первую очередь стремятся защитить себя от инфляции, диверсифицировать свои активы и обеспечить ликвидность, в то время как государства ищут стратегические резервы и финансовую устойчивость.
Биткойн занимает важное место как оригинальная криптовалюта, которую часто сравнивают с золотом из-за ее способности защищать от инфляции. Например, сенатор Синтия Луммис предложила законопроект, требующий от казначейства США приобрести 1 миллион BTC в течение пяти лет. Другие страны, такие как Сальвадор, приняли Биткойн в качестве законного платежного средства, подчеркивая его жизнеспособность как резервного актива.
Ликвидность, ограниченность и признание Биткойна делают его популярным выбором для казначейств, хотя он несет риски ценовой волатильности. Например, Semler Scientific стратегически приобрела 210 BTC за примерно 25 миллионов долларов в середине 2025 года, что иллюстрирует растущую тенденцию среди компаний к принятию криптовалют.
Хотя Биткойн остается основополагающим, Эфир завоевал популярность после перехода на механизм Proof-of-Stake в 2022 году. Этот шаг позволяет Эфиру служить не только средством хранения ценности, но и источником дохода через стекинг, предлагая доходность 3%-5%. Экосистема Ethereum повышает его привлекательность, особенно в области децентрализованных финансов (DeFi), позволяя казначействам получать ликвидность без продажи активов.
Несмотря на нормативные неопределенности и другие проблемы, многофункциональность Эфира делает его привлекательным вариантом для казначейств в 2025 году.
По состоянию на 10 сентября 2025 года, Биткойн по-прежнему занимает лидирующие позиции, с более чем 1 миллионом BTC, находящимся в распоряжении учреждений. Хотя Эфир становится все более популярным, он все еще менее широко представлен: 73 сущности держат около 4,91 миллиона ETH, стоимостью около 21,28 миллиарда долларов.
Данные показывают, что Биткойн часто сохраняется без движения для долгосрочной безопасности, тогда как значительная часть Эфира используется для стекинга, что генерирует доход, демонстрируя основное различие между этими активами.
Некоторые фирмы и государства принимают двойные стратегии казначейства, держа как BTC, так и ETH. Этот подход объединяет стабильность Биткойна и потенциал дохода Эфира. Например, в США была создана Стратегическая биткойн-казна, которая на данный момент хранит от 198,000 до 207,000 BTC.
Аналогично, BitMine Immersion Technologies разнообразила свои активы, имея как BTC, так и значительное количество ETH, что отражает стратегический переход к более сбалансированному подходу.
Конкуренция между казначействами BTC и ETH демонстрирует их уникальные сильные стороны. Биткойн выделяется своей стабильностью и широкой доверчивостью, оставаясь "валютой резерва" в мире криптовалют. С другой стороны, Эфир привлекает за счет возможности генерировать доход и поддерживать растущую экосистему.
В 2025 году выбор между BTC и ETH зависит от целей институциональных инвесторов. Биткойн привлекает тех, кто ставит на первом месте безопасность капитала, в то время как Эфир манит инвесторов, ищущих рост и доход.
Хотя Биткойн в данный момент ведет по объему казначейских активов, Эфир быстро наращивает популярность среди компаний и децентрализованных автономных организаций (DAO), ценящих его программируемые финансовые функции. В будущем можно ожидать, что казначейства станут все чаще набирать как BTC, так и ETH, чтобы использовать преимущества обоих активов.
С развитием криптоиндустрии и ростом интереса со стороны институциональных инвесторов, стратегии, основанные на многообразии активов, становятся все более актуальными. Двойные стратегии, использующие как Биткойн, так и Эфир, могут стать нормой в финансовых практиках.
Таким образом, можно признать, что оба актива занимают важные ниши, и их совместное использование может обеспечить лучшие результаты для компаний и государств, стремящихся адаптироваться к быстро меняющемуся финансовому ландшафту. Ожидается, что этот тренд будет продолжаться, что позволит криптовалютам занять более заметное место в глобальных экономических системах.
Добавить комментарий